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焦点:中国科创板玩家换人 机构急退散户涌入

时间:2019-07-29 18:34:52    来源:路透社    浏览次数:    我来说两句() 字号:TT
上海7月25日 - 中国科创板火爆的首周交易接近尾声,基金经理准备将持仓转手卖给饥渴的散户投资人,使丰厚的利润落袋为安。 资料图片:2015年9月,中国上海,上海证交所显示股票信息的电子屏。REUTERS/Aly Song上海科创板周一开市,其泡沫化估值也已触发押注股价下跌的中国空头交易员卖空。 科创板的推出,是中国当局迄今向首次公开发行(IPO)和股票交易市场宽松监管迈进的最大胆的一步。 但较宽松的交易规则、中国高度投机性的投资群体,再加上严重的供需失衡,已导致股价飞上了天,从而为大跌埋下隐患。 “股价涨势超出了我们的预期,”上海少薮派投资管理有限公司创始人周良表示。“这种定价说明市场极度乐观。” 周良说,利用科创板热潮--周一首次亮相时有些股票飙升达520%--持有价值数亿元人民币IPO股票的少薮派投资管理有限公司已经向饥渴的买家“卖出了很大一部分”。 “我们会退居观望,等待市场降温,”周良说。他是一位反向投资者,在投资策略中引入了行为金融学--研究投资者的心理。 根据交易所数据,本周挂牌的25家科创板公司的首日交易总额为485亿元人民币(70.5亿美元),约占中国所有股市总交易额的13%。中国股市有近4,000家上市公司。 散户是购买主力,在这些交易中占到90%以上,而包括基金公司和保险公司在内的机构投资者则是主要卖家。 积极参与科创板IPO的那些共同基金似乎是大赢家。周一,他们中的多数净值飙升5%以上。由JX Asset Management管理的一只基金领涨,其涨幅高达9.4%。 连迅证券的分析师彭海表示,迄今为止,科创板中没有禁售期的IPO股票中,超过80%已经易手。 **卖空者** 这让人回想起十年前深圳创业板启动时的狂热景象。周一,科创板股票平均跳涨140%,涨幅远高于创业板启动首日时的106%。 交易员称,做空需求和可出借的创业板股票有限,推动融券利息高达年化20%,而其他板的融券成本在8%左右。科创板股票自上市首日起就可作为融资融券标的的规定,助长了融券成本上涨。 资深交易员沈石康(音译)称,创业板很多公司当前的股价没有基本面支撑。他借入创业板股票来做空。 根据官方数据进行计算得出,在创业板市场,做空交易占到融资融券交易的近67%,而整个上海市场的比例为1.7%。 很多只做多的机构已卖出他们持有的IPO股票。随着这类投资者的退出,投资者目前正在准备迎接科创板的剧烈波动。目前有近150家企业正在排队等待上市,这可能会增加股票供应。 会计公司Marcum Bernstein & Pinchuk的共同经营合伙人Drew Bernstein表示,中国的散户投资人“可能过度投机买入,如果价格下跌,就会感觉遭到背叛”。 “投资于早期阶段科技和生物科技股的现实就是,并非每种业务模式都能成功。” 一些人希望中国监管机构在面临市况震荡时,能忍住而不出手干预。 “如果当局能对科创板的价格震荡泰然处之,这对中国股市的长期自由化来说将是个好兆头,”Gavekal Dragonomics分析师Thomas Gatley写道。 “但如果监管当局出手遏制市况震荡,这将表明北京对中国股市仍抱有家长式的干涉态度。”(完)
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